造纸轻工周报:需求依然不佳 纸价跌势暂缓
①本周造纸板块基本跑平市场。本周造纸板块整体上涨1.50%(重点公司上涨0.99%),基本跑平市场(同期沪深300上涨1.95%)。
②国内纸价平稳。本周铜版纸价格稳定,本周铜版纸下游需求依旧萎靡,出货缓慢,纸厂及经销商库存水平较高,价格经过持续下调后,本周跌势稍止,但随着淡季临近,不排除后市继续下跌可能。本周双胶纸价格无甚波动,双胶纸市场较铜版纸市场情况乐观,本周价格保持稳定。本周灰底白板纸价格继续保持稳定,本周各地灰底白板纸市场情况稳定,价格无甚波动。本周白卡纸价格维稳,本周白卡纸市场交投情况依旧低迷,为保持自身资金流通,经销商进货意愿降低,多维持观望情绪。虽主流价格依然保持稳定,但实际基本以实单实谈为主。本周箱板纸、瓦楞纸价格平稳,本周箱板瓦楞纸市场表现平稳,出货情况尚可,纸厂提价压力较大。
③本周国际针叶浆恢复涨势、阔叶浆价格继续下跌,由于国际浆市场供求关系仍未发生明显改变,浆价重新恢复针叶浆价格上涨、阔叶浆价格下跌的局面,价差进一步扩大。国内浆价继续保持稳定,本周国内浆价继续保持平稳,针叶浆询盘气氛继续攀升,阔叶浆询盘氛围略淡。国内溶解浆价格维持弱势。本周国内溶解浆市场依然维持弱势,由于下游需求疲软,本周国内溶解浆价格继续承压小幅下行0.16%。美废ONP价格回升、OCC价格维稳,ONP#8报168.5美元/吨,较上周上涨0.60%;OCC#11报196.5美元/吨,持平上周。本周美废ONP价格小幅回暖,但由于新闻纸下游市场需求低迷,故回暖或难以持续;美废OCC本周表现平稳。
④包装原材料:油价回升,石油衍生品价格继续回升。本周Brent原油价格回升4.26%,聚酯切片价格继续大幅上涨3.86%,聚乙烯价格上涨1.29%,聚苯乙烯价格上涨0.29%,PET瓶片、BOPET价格继续维稳,BOPP价格继续回升1.46%。
⑤其它轻工行业:伊拉克局势快速陷入危急状态,避险情绪升温,导致本周*金、白银价格继续上涨1.72%及3.50%。
⑥本周观点:维持稳守反击策略。优选中报业绩预期仍能保持较高增速的公司,配置前期跌幅较多具备较强反弹动能的公司。市场目前整体仍处于弱势,我们认为在前期悲观情绪下部分公司存在错杀,对于季报增速高且预见中报仍能延续较高增长的公司,如奥瑞金、合兴包装、宜华木业,及预计逐季好转明确的索菲亚、美克股份,建议在下行过程中逐渐买入;传统烟包公司在大幅下跌后安全边际已现,调研显示传统及电子烟业务均有转好迹象,建议增加配置,如东风股份、上海绿新、劲嘉股份。